Государственный долг РФ
Внутренний долг регионов Российской Федерации в картинках
Что такое облигация?
- ценная бумага, по которой 2 раза в год выплачиваются проценты. Имеет фиксированный срок обращения на рынке и фиксированный процентный доход. Т. е., облигация — взятие в долг у тех, кто её покупает (частных лиц, компаний).
Словарь
Номинальная стоимость облигации – стоимость, устанавливаемая эмитентом.
Курсовая стоимость – стоимость, по которой ценные бумаги продаются и покупаются. Определяется спросом населения и может существенно отличаться от номинальной.
Купонная ставка (процентная ставка по купону) — процентные к номинальной стоимости выплаты по облигации.
Ликвидность - способность ценной бумаги быстро быть проданной по рыночной цене. У облигаций ликвидность меньше, чем у краткосрочных банковских вкладов.
В 2016 году облигации выпустили з8 регионов, г. Москва и несколько других городов
Если облигации выпускает государство или субъект государства, купонная ставка является постоянной, даже если спрос на ценную бумагу существенно изменяется. Доходность региональных облигаций выше, чем у банковских вкладов - 7-15%, кроме того, случаев невыплат процентов не было.

В чем же сложность?

Образец облигации 1895 года
Доходы региональных бюджетов поступают на федеральный уровень и затем перераспределяются. Существуют регионы-доноры и дотационные регионы. Чтобы уменьшить нагрузку на государственный бюджет и не становиться должниками банков, регионы пытаются самостоятельно финансировать свой долг с помощью выпуска облигаций. Однако, проценты по выплатам надо чем-то обеспечивать, и обычно с этой целью либо инвестируют в производство, либо урезают расходы на другие статьи.
Три года подряд Ханты-мансийский АО занимал первое место по объёму облигаций в общем долге. Вероятно, это объясняется высоким кредитным рейтингом округа: он может позволить себе не обращаться к банкам и государству. Экономическая ситуация в регионе достаточно благоприятная, и поэтому спрос на облигации ХМАО есть.
Инвестиции в основной капитал в выпускающих выше, чем в не выпускающих, возможно, благодаря тому, что эти регионы в принципе богаче. Что же до удельного веса убыточных организаций, то в выпускающих регионах он был меньше всего на 1-3% за рассматриваемый период.
Несмотря на то, что соотношение долга и дохода было выше 100% только в 2 регионах из всех рассматриваемых, ликвидность бумаг может ухудшить и объём долга, равный даже 30% дохода региона. Банковский кредит получить намного легче, хотя краткосрочные займы препятствуют инвестированию в долгосрочные проекты.
Выводы
        • Долг РФ за три года вырос, но у регионов, которые выпускали облигации, он снизился. Долговая нагрузка уменьшается благодаря выпускам облигаций: бюджетных кредитов берут меньше
        • Однако, банковских кредитов все равно берут много, больше, чем не выпускающие
        • По всей видимости, полученные от продажи облигаций деньги идут не в производство, а на финансирование долговой ямы, но проследить эти потоки сложно
        • Облигации выпускают регионы -доноры и "бывшие доноры" (Коми, Липецк и тд), то есть, они относительно перспективны
        • Основная проблема - в ликвидности и бумаг и надёжности эмитента, а так же в экономическом положении покупателей
        • Необходимо повысить прозрачность покупки и продажи облигаций, чтобы привлечь институциональных инвесторов (организации)

        Источники:

        Государственный долг субъектов РФ // Министерство финансов Российской Федерации [Электронный ресурс]. http://info.minfin.ru/debt_subj.php
        Государственный долг // Минфин России [Электронный ресурс]. https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/
        Национальные счета // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс].http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/ros...
        Региональная статистика // Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/ros...
        Регионы Российской Федерации // Единый портал бюджетной системы Российской Федерации. http://budget.gov.ru/epbs/faces/p/%D0%A0%D0%B5%D0%...
        Financial Information Cbonds. http://ru.cbonds.info/
        Доходы (Сравнение по регионам) // IMonitoring. http://www.iminfin.ru/areas-of-analysis/budget/fin...

        Made on
        Tilda